Page 823 - 《混合所有制改革法律法规政策汇编》

第三篇 国企改革“1+N"政策体系之“N”

考核目标要求的基础上，以期初计划核定的股权激励预期收益为基

础，按照股权行使时间限制表，综合上市公司业绩和股票价格增长情

况，对股权激励收益增幅进行合理调控。具体方法如下：

（一）对股权激励收益在计划期初核定收益水平以内且达到考

核标准的，可按计划予以行权。

（二）对行权有效期内股票价格偏高，致使股票期权（或股票增

值权）的实际行权收益超出计划核定的预期收益水平的上市公司，根

据业绩考核指标完成情况和股票价格增长情况合理控制股权激励实

际收益水平。即在行权有效期内，激励对象股权激励收益占本期股票

期权（或股票增值权）授予时薪酬总水平（含股权激励收益，下同）

的最高比重，境内上市公司及境外 H 股公司原则上不得超过 40％，

境外红筹股公司原则上不得超过 50％。股权激励实际收益超出上述

比重的，尚未行权的股票期权（或股票增值权）不再行使或将行权收

益上交公司。

（三）上述条款应在上市公司股权激励管理办法或股权授予协

议上予以载明。随着资本市场的逐步完善以及上市公司市场化程度

和竞争性的不断提高，将逐步取消股权激励收益水平限制。

四、进一步强化股权激励计划的管理，

科学规范实施股权激励

（一）完善限制性股票授予方式，以业绩考核结果确定限制性股

票的授予水平。

1.上市公司应以严格的业绩考核作为实施限制性股票激励计划

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