Page 45 - 《唐人赋》十周年回顾特刊

投资者在投资过程当中要以政策作为导向。有三个关键词需
形式进行投资。其次，二级产品管理人筛选难度大。而“盛世
30”正是我们从全市场优中优选的30个管理人，帮助投资人解 要重点把握的，第一，碳中和碳达峰；第二，制造强国；第三，
共同富裕。在大的权益投资的背景时代内，中国制造不断提升水
决二级产品的筛选问题。第三，二级产品买入时点难把握。
平，能够给A股带来众多的投资机会。所以从中长期角度来讲，A
——大唐财富总裁许小桐
股能够有很多中高回报率的一个方向，如果我们能够通过一些行
经过近10年的努力，大唐财富在产品线方面搭建了一个全 业，通过一些机构的正确选择，能够实现一个中高的投资目标。
谱系开放式精选型的产品货架，尤其在近7年当中，大唐财富在
——大唐财富旗下子公司润合资产总裁黄海
二级市场股票投资策略方面取得了非常不错的成绩。她还分别从
“什么是盛世30、能够解决投资者的哪些痛点、投资者如何参
未来量化的市场是一个非常广阔且有前景的市场，什么叫量
与盛世30”三个部分详细介绍了“盛世30”。
化？简单说就是用数量化的方式，衡量一些市场指标，再用数学
模型从市场找到我想要的一些股票组合或投资组合。
量化机构间的能力区别有两点：一是它对人的投入，因为量
化就是靠人的脑袋，人就是核心；二是在量化上的投入。越是比
较大的量化机构，不管是人才的配备、系统投入或者科技研发上
的投入都是比较大的，这就是他们的领先优势。
——大唐大唐财富研究院总监郭现孟
量化类产品对于高净值客户是一个非常重要的配置领域。量
著名经济学家、前中国人民大学副校长吴晓求指出，全球疫情虽然过了
化产品至少有三大优势：建立在大数定律上的统计优势；建立在
风控基础上的纪律优势，可以克服人性；建立在多元化资产上的
——招商证券董事总经理/托管部总经理易卫东
要未雨绸缪，顺应国家发展战略，把未来的路径设计好。中国经济要实现
分散化优势。
2035年成为一个中等发达国家，必须要进行科技创新，而落实科技进步以及
2020年新冠疫情席卷全球，全球主要经济体经济大幅衰
高科技企业的发展来完成中国的产业转型，都需要金融做重大改革。同时，
退，但中国疫情控制一枝独秀，经济恢复领先全球，中国企业和
——明汯投资创始人/基金经理裘慧明
基于金融的两个属性，鼓励金融创新，并把风险监控平衡好，使其真正有效
资产吸引了全球投资机构的目光，以私募基金为代表的中国资产
2021年是一个两极分化的市场。虽然说股市有一定的上涨，
的服务于实体经济。基于不同金融业态的风险结构，风险传递的过程，监管
管理机构也迎来了历史性的大好时机。
但上涨幅度并不是特别大。对此大家首先要从发展的眼光来看问
要跟上时代的步伐，这样才能够推动金融的变革。
题，上证指数虽然只有3500多点左右，但是A股市场的总市值实
财富管理收益率固然重要，但不是唯一目标，要注重平衡性，因为它是
——招商证券研究发展中心董事总经理谢亚轩
际上已经远远超过了2015年。A股的总市值在70万亿左右，随着
人生的财务规划，除了资产增值以外，很重要的还有负债管理、流动性管理
经济周期和金融周期之间并不是简单对立的，一个长的金融 整体的股票市值的上升，即使是保持换手率一样，总的交易量也
等内容。债权类产品在整个客户的资产配置大盘子当中起到了压舱石的作
周期包含数个经济周期。当前全球处于一个金融周期扩张的阶 会上升。同时，A股股票数量已经超过了4500只，1万多亿的日交
用，但权益类产品一定是财富管理机构未来和现在主要发力的方向，这不仅
段，我们也会迎来经济周期扩张的阶段，未来数年我们可能会进 易量是新常态。在这种情况下，对量化的策略可能会比较友好一
符合国家政策导向，也符合未来发展前景。
入一个经济和金融周期均扩张向上的阶段。在全球金融周期的主 些，因为量化的平均换手率会比主观选股要高不少。不论是优秀
做投资要注意这五个要素：定赛道、看趋势、选区域、比制度、观周
旋律下，可能会出现不同国家的不同金融周期。尽管全球金融周 的量化还是主观基金，在未来的三到五年时间内都能在A股市场上
期。选择适合自己的财富管理机构，可以关注三个点：1.看底线，例如它的
期处于扩张和上行，但是中国的金融周期是向下的。这也可以解 获取比较高的收益。
合规性、声誉、专业度等综合实力等；2. 股东背景是否强大；3. 是否积极承
释我国决策层对房地产调控的政策力度，因为不需要特别担心中
担社会责任。
——石锋资产总经理/投研总监崔红建
国的金融周期向下带来的负面影响。
共同发布盛世30。以盛世30发布为主题，大唐财富及
2021年的市场是非常复杂的一年。从未来的几年来看，大宗
业内大咖轮番登场，就盛世30及资本市场机会等问题
——招商证券首席策略分析师张夏
产品的价格一定会逐步下行。同时，国内的宏观经济也会逐渐企
带来精彩分享。

中国从2020年下半年以来，经济进入到一个上行周期的状 稳，并慢慢进入一个上行周期。综合来看，国内经济包括全球经
——大唐财富董事长张冠宇
态，企业盈利增速也是从去年的下半年开始明显改善，到2021 济都会慢慢恢复常态。
面对复杂多变的市场环境，投资人面对多重挑
年一季度二季度之间到达一个非常良好的状态，增速处在历史较
战。首先，二级市场投资难度大。投资人在二级市场
唐人赋 / TANG TREND 唐人赋 / TANG TREND 顶峰，但仍处于相对严重状态，也会对中国经济造成一定影响。因此，还需 全唐配置云理财节目期间，大唐财富联合招商证券， 投资时需要借助专业机构的力量，通过私募基金或者公募基金的 高水位。
回望经典 十大高光时刻 回望经典 十大高光时刻
——汐泰投资执行董事/基金经理朱纪刚 可预测、可跟踪、可兑现。所谓新蓝筹指公司是由小变大，收 第二场圆桌论坛中，大唐财富
在一个结构性的慢牛的行情当中，分化是永恒的主题。而分 入、利润、市值不断由小变大的过程。公司投资风格主要通过自 旗下子公司润合资产总裁黄海、大
化的标准就是基本面。对于一个企业来讲，成长是一个企业最大 上而下和自下而上选股，从宏观策略、中观层面去选中长期看好 唐元一股权母基金管理合伙人万
的价值。结构性的行情来自于消费、科技、高端制造，从这三个 的子行业，然后去发现在此行业里面是否有真正好的上市公司。 川、大唐财富国际负责人李寅生等
方向自下而上找有竞争力的公司。聚焦于这些成长性的行业，享 从下往上看即从上市公司具体的分析当中去再去甄选。 四位嘉宾齐聚一堂，就“拥抱权益
受我们中国经济转型带来的某些行业成长的红利，能够给大家带 投资未来”的话题展开深入对话，
来持续的收益，能够享受到中国的慢牛。 ——循远资产创始人/执行董事/总经理王雪峰 为大家送上众多投资干货。
中国已经进入到了一个权益投资的大时代，中国的居民的总 品牌跨界
——大唐财富金融市场部总监王婷 资产收入快速增长，已经达到了500多万亿，而金融资产的配置 财富酒会共话财富未来
市场的分化是永恒的，其实基金的分化可能也是永恒的。对 也从非常低的水平逐渐的加速上升。中国的权益投资，未来几年 “大唐财富+”品牌盛典携手中
于一个投资者而言，如何看待这些基金经理的投资风格？第一， 是一个蓬勃发展的状态，从过去的存款时代、理财信托的时代、 国文物交流中心，为现场观众献上
他的风格要能够看得明白；第二，他的风格可以把握。“盛世 互联网金融时代、迈入真正的权益投资大时代。而最新的资管新 了一场“大唐风华财富酒会”。
30”，是大唐财富在私募证券市场中以严苛标准筛选出的30个 规也指明方向。从长远看，中国未来几年有非常大的机会能够实 在当天的财富酒会上，共推出
精进服务 大唐财富+ 十维升级
基金管理人。可以简单理解为，大唐财富在股票市场投资中筛选 现跨越式的大发展，我们看好中国未来长期发展机会。” 盛世汇、双元汇、海棠汇和企投荟
出的30家优质管理人。王婷介绍，盛世30是一个动态基金管理 盛世30有很多品种，包括中性策略、多策略等，也涵盖很多 四个大区，针对投资者感兴趣的投 品牌升级 十维焕新
人池，会不断根据市场情况调整。另外，“盛世30”给客户做配 风格，这让客户有更多的选择。 资大类及理财问题，面对面地与大
置的时候，更加重视投后。投资服务是全方位服务，要持续性的 唐财富各领域专家一对一沟通，畅
服务客户。 ——交银施罗德首席策略师/研究部副总监马韬。 谈财富话题。
2021年是典型的赛道化投资，不同行业偏向中上游企业，价 本次“大唐财富+”品牌盛典引 2021是大唐财富成立的十周年。大唐财富全面升级客户
——丹羿投资执行事务合伙人/投资总监朱亮 格弹性较大表现较好，符合目前经济周期利润集中在中上游的格 爆行业内外，大唐财富携手各行各 服务，努力为客户带来更好的理财体验。我们秉承“以客户
丹羿投资的投资理念为终局思维早期介入，寻找10年后的茅 局。投资者进入市场要均衡的配置，找那些能够在不同的环境下 业高端品牌，以品牌联盟的形式为 为中心”的经营理念，隆重推出包括产品、服务、科技、人
台和恒瑞。如何找到这样的公司，以好赛道、好公司、好价格为 都至少能够控制回撤，年限比较长，质量比较硬的基金经理。 客户带来多样化福利。包括美尔雅 才、投研、风控、合规、文化、品牌、公益十个维度的全新
标准。所谓好赛道就是先在牛股出现频率出现概率比较高的行业 健康科技集团、德国AB等知名企业 升级，我们称之为“十维+”。十载大唐，“十维+”升
赛道里面去选择。在黄金赛道里面找那些能够持续上涨的公司。 ——唐鼎耀华公募基金部副总经理王小军 为活动现场的嘉宾带来了多重惊 级，十剑齐发！
最后，找到买卖这些公司最好的时机。长牛股最关键的决定要素 2021年的市场风格最重要的一个特点是风格轮动。从宏观政 喜。
是什么？一是潜在市场足够大，二是竞争格局足够好。 策看，目前利率的水平总体上还是处于一个非常低的位置，目前 产品+——干将剑
从政策层面来看的话，还是比较倾向于维持一个宽松。 干将剑，采五山之铁精，六合之金英，遂以成剑。正如
——善水源资产创始人/投资总监刘明月 基民入市要明确收益率目标是多少，风险承受能力怎么样。 这把集古代铸剑师高超技艺精髓的干将剑，“产品+”集大
善水源的风格是“专注价值成长，投资未来新蓝筹”。所谓 如果你只想承担最多20%的回撤，但是每年想要获取超过50%的 唐财富十年沉淀，以精湛的技艺反复打磨。 险隔离、身份规划、税务筹划、养老规划等多方位的需求。
价值成长，目标企业必须是成长股，有价值支撑，有业绩支撑， 收益，是不太匹配的。市场的表现会给投资者一个假象，认为基 十年奋进私行路，产品能力再升级。我们搭建了全品类
金就应该表现很好，回撤较低。另外，在投权益类基金的时候， 采集、全方位规划、全球化配置以及全生命周期管理的“四 服务+——莫邪剑
择时的难度最大，尽量不要去择时。 全”产品体系，坚定不移的执行四全产品体系，加强产品投 莫邪剑，与干将剑缺一不可，正如“服务+”与“产品+”一样相
研能力、产品的筛选能力、投后管理和主动退出的能力建 辅相成。服务+，正是这把集合了全公司精华铸造的莫邪剑，极致服
设，为客户打造一个“开放式、全谱 系、精选型”产品货 务，永无终点。
架，最终全面提升“在岸 + 离岸”的两大市场资产配置能 以“基础服务标准化、专业服务配置化、增值服务差异化”为准
力。一个研究院，九大产品线，160名员工，我们坚守以客 则，十周年之际，大唐财富基础服务全面升级，同时推出“全唐配
户为中心，勤勉尽责，不断加强投研能力、筛选能力、投后 置”资产配置理念，增值服务方面制定丰富的“盛唐汇”服务体系，
管理能力和主动退出能力。“合伙制+专业化+独立化”合 全方位服务高净值人群。我们的服务除了满足客户对财富管理需求而
规运营深入人心，“品牌化+定制化+一站式”资产配置引 提供差异化金融服务以外，还会在增值服务里有所体现，涵盖商务出
领市场，帮助客户实现跨资产、跨周期、跨国别、跨世代的 行、子女教育、健康管理、高端美容等多个方面；更为客户打造不同
完整规划，一站式解决客户资产配置、风 类型的高端社交平台，包括财商学院、高尔夫、马术等不同形式；服